房地产信托下滑七成以上，1月集合信托发行成立规模双双下滑

受季节性因素影响，1月集合信托发行、成立规模均下滑四成以上。

2月9日，用益信托发布1月集合信托数据，数据显示，1月集合信托发行规模1266.20亿元，同比下滑41.92%，成立规模919.72亿元，同比下滑42.76%。

研究员表示，1月集合信托产品成立规模大幅下滑，一方面是因为监管环境持续趋紧，非标产品额度有限，限制了集合信托市场的资金募集，标品业务的资金募集总体来看不太理想；另一方面是因为季节性因素的影响。在年末冲规模的影响下，集合信托市场冲高回落。

发行成立均遇冷房地产信托下滑七成以上

监管叠加季节性因素影响，1月集合信托发行、成立双双遇冷。

据公开资料不完全统计，截至2022年1月31日，1月共计发行集合信托产品2200款，环比减少12.39%，发行规模1266.20亿元，环比减少14.21%；与去年同期相比，集合信托产品发行规模下滑41.92%。

成立方面，截至2022年1月31日，1月共计成立集合信托产品2301款，与上月同时点相比减少23.88%，成立规模919.72亿元，与上月同时点相比减少25.11%；与去年同期相比，集合信托产品的成立规模大幅下滑42.76%。

研究员表示，集合信托开年遇冷，有多方面因素的影响：一是季节性因素的影响，在年末冲规模后，信托产品投放有所下滑；二是监管持续收紧，融资类业务压降的影响，融资类产品的压降再度被监管强调，融资类产品的投放依旧受限；三是标品信托产品的信息披露问题。标品信托产品与融资类产品不同之处多，很多标品产品不存在固定的募集规模，且发行额度的披露信息相对较少。

在整体的下滑之下，1月仅有金融投向的集合信托产品成立规模保持正增长。

据公开资料不完全统计，1月集合信托市场投向房地产和工商企业领域的产品成立规模环比分别下滑了72.70%和60.96%；基础产业信托成立规模环比下滑4.34%；投向金融领域的产品成立规模环比增加15.81%。

房地产信托、工商企业信托产品成立规模均不足百亿元，其中房地产产品信托产品的成立规模仅69.95亿元。而基础产业信托产品成为非标产品中表现最为突出的产品类型，成立规模稳定。

业内人士表示，在监管持续收紧的大背景之下，标品业务成为信托公司转型的主要方向之一，1月集合信托市场延续了2021年以来的趋势，投向二级市场的信托产品逐渐增加，且随着时间的推移，投资者的接受度会逐渐增强，金融类信托优势显著。政信产品目前因收益稳健且违约情况较少受到投资者欢迎。

压降持续非标规模继续下行

在压降融资类产品持续的背景下，1月非标产品规模掉头向下。

数据显示，1月非标业务的成立数量及规模大幅下滑，整体趋势以下行为主。据公开资料统计不完全统计，1月非标类产品成立数量1128款，环比减少28.92%，成立规模530.85亿元，环比减少39.88%。

研究员表示，一方面受年末冲规模的季节性因素影响，1月非标产品成立大幅下滑；另一方面，监管环境仍在持续收紧，已有部分信托公司收到窗口指导，要求继续压降融资类信托业务，将直接影响非标业务的开展。

标品业务已成为信托公司的大方向。1月标品信托业务的成立数量及规模回升。据公开资料统计不完全统计，1月非标类产品成立数量1173款，环比减少18.31%，成立规模388.87亿元，环比增加12.68%。

标品信托产品的成立情况表现并不稳定，但整体的募集有上行的趋势。

研究员认为，标品信托产品的信息披露情况相对较少，且投资者对此类产品的接受程度不高，因此现阶段的标品信托产品的募集不理想。但作为信托行业转型的重要方向之一，标品信托产品在集合信托市场中数量及规模比重持续增加。随着投资者教育的深入推进，其资金募集预期将会有所改善。