四川信托会议纪要 自然人的兑付曙光越发强烈！

5月10日上午川信大厦，四川信托管控组两位处长级代表与委托人代表就四川信托资产回收问题进行了会议交流。

管控组介绍工作情况

一、资产清收

清收工作靠川信自身能力已经很难进行下去。为此政府参与了清收，并动用了司法、行政手段。但清收难度仍然很大。

二、信保基金同意来蓉洽谈，难点在于其进入后的退出方式，问题很复杂。

三、法院对川信清收案件采用三快原则：快速立案、快速审理结案、快速执行；并协调各地方政府把相关资产管理起来产生现金流回到川信。

四、已回收的资金放在可控银行:一是防止被外地法院将资金划走，二是可以有一定利息收益。

五、与安信国之杰互融的项目由于上海疫情，谈判推后。

六、再次说眀川信裁员是为了缩减费用。

七、对外地法院已判决的劳动纠纷和业绩提成案件不支持执行。

八、川信资产处置时间很长，资产将打包给资管公司，由资管公司拿出钱来先行兑付自然人。因此资产回收量与委托人关系不大，与后期引入战投的相关。

九、整体处置方案有专门的班子在做，进展程度不便透露。

十、关于处置方案，估计在二十DA前后应该有个说法。

十一、对已回收的资金可否分两步走的问题做过讨论，因存在很多法律问题和现实操作问题无法实施。

十二、兑付方式可能采用安信模式，用SPV基金账户进行信托收益权收购方式兑付。

十三、解决自然人兑付到现在为止资金缺口尚差好几十亿。

十四、根据目前掌握的情况，刘沧龙将挪用的资金大都用于归还银行贷款。省公安厅要求经侦对银行贷款项目进一步侦查。

十五、川信问题成因复杂，有行业监管问题、行业政策问题。在现实工作中，政府承担起政府的责任，监管承担起监管的责任，不相互推诿甩锅，事情就相对好办些。

针对上述15点，观后感总结：

会在什么时候开始兑付？

上个月根据川信官网公告，曾依据监管的“一户一策”处理策略和之前否定按统一标准偿付所有投资人，就乐观估计川信将要分批安排兑付，即合民情，又抚民心。但会议纪要的内容彻底打了掌柜的脸。纪要第11点明确指出，已收回的资金分两步走无法实施，原因是法律上和实操上有困难。既然已经一户一策分割清楚且信托也是单独记账，为何又实操有困难，也是丈二的和尚摸不着头脑，或是因为部分TOT信托计划关系交叉复杂所致。好在收回的资金被监管放在指定银行，不会被因外地官司被划走。资金到投资人手里只是时间问题。

另外纪要中说，兑付自然人投资者的资金尚缺几十亿（第13点）。根据川信官网和公开历史信息显示，川信稍未兑付的TOT规模约为251亿，涉及机构和自然人投资者共计8000人，从这个缺口来看，川信的绝大部分投资人亏损或不会太大。

另外，第8点和10点，则大概揭示了兑付自然人投资者的主要资金来源和时间节点，未来将会由资管公司（新成立或AMC等）整体收购川信相关资产，收到的资金也将优先兑付自然人投资者，具体实施方案会在二十大左右公布。也就是说再等几个月，投资人就能差不多知道资金到底什么时候能到账，且到账多少。兑付时间安排或如安信，但保值率或较优。