贵州一城投债务展期20年!

6月27日，遵义市发布了《关于成立遵义市金融工作领导小组的通知》，明确提出将推动一系列展期重组，协调开展各类市场主体银行类、非标类债务展期、重组、降息工作。

根据知情人士透露，遵义市最大的某城投平台近期已经成立了银行债委会，基本完成了银行债务重组，银行贷款统一延期20年，前10年不付息，贷款利息也大幅度降低，下一步就是非标。

该城投平台的债务违约始自2020年初的非标逾期，当年1月10日未能按期兑付东海瑞京-瑞信63号专项资产管理计划剩余3950万元应收账款债权回购价款，最终公司于1月15日在地方政府协调下完成兑付。此前，2019年遵义市已有多家城投平台被曝非标逾期。

在经济实力较弱的部分地区，城投公司贷款展期已屡见不鲜，“就是借新还旧，可是20年这么长的，前所未有。”一位股份行人士称。

信托、资管计划、融资租赁等相对高成本的非标融资，此前是遵义城投平台重要的输血来源，尤其弱资质区县城投，而今违约问题已日益严重。

据中诚信国际研究院研究员鲁璐统计，2021年城投非标违约风险持续释放，违约事件由上一年的28起增至31起，涉及城投企业由38家增至42家，违约金额超过40亿元；财政实力较弱、融资成本更高的贵州，是城投非标违约的“重灾区”，有29家城投企业非标违约，债务率高的遵义最多，有13家；黔南州、六盘水、安顺等地也不少。这样的融资方式在贵州城投中并不少见。贵州因经济不发达，弱资质城投众多，城投融资中介鱼龙混杂。

各省城投发债哪家强？

根据wind最新统计，2022年1-6月，城投债累计发行金额26427.87亿元，同比下降7.3%；总偿还量17,269.70亿元；净融资额为9325.42亿元，同比下降21.24%。5月份城投债发行曾大幅下滑，当月发行量为2,476.82亿元，发行只数仅337只，较4月下滑约58%。6月回升，发行量为5,776.91亿元，共计发行824只。

从上半年各省发行战绩表现来看，江苏位列第一，发行量达6,068.55亿元；四川省、山东省、浙江省居其后，发行量分别为1,553.40亿元、2,096.15亿元、2,920.52亿元。剩余省级区域中，城投债发行量超过1000亿元的区域包括重庆市、江西省、安徽省、河南省、天津市、湖北省和湖南省，分别达1,046.15亿元、1,117.68亿元、1,186.78亿元、1,216.36亿元、1,259.85亿元、1,279.43亿元、1,329.60亿元，其中内蒙古自治区、黑龙江省、海南省和青海省的城投债发行规模较小，分别为5亿元、6亿元、8亿元和9.75亿元。

上半年尤其4月以来，债券市场出现“资产荒”，各投资机构“抢券忙”，导致城投债收益率水平不断下行，各等级1年期到期收益率较年初分别下行32bp、30 bp、37bp、38bp。

中泰证券认为，在资产荒背景下，机构偏好中短久期、中低等级信用债，城投债是机构下沉主力，推动了收益率下行。