云南省未来一年超短融资券到期规模414亿！城投债到期压力主要集中在昆明市

近年来，城投债到期规模逐年攀升，纵览云南省未来一年城投债境内到期情况，其境内静态到期规模为1,107.45亿元，其中2024年1月及2024年2月为其到期低谷，到期金额分别为49.45亿元和15.2亿元，但在叠加上回售行权及永续债赎回行权的金额后，整体到期低谷及峰值出现小幅攀升趋势，到期及预计回售规模合计分别为47.43亿元和15.2亿元。整体境内外到期及回售（含永续债预计赎回），合计规模约为1,560.68亿元。

DM研究粗略统计了未来一年内（2023年4月12日至2024年4月12日）城投主体境内外存续债的到期及回售静态情况。本篇将以云南省为主要切入点，数据涵盖永续债的预计赎回、回售行权及到期情况。同时，从时间线分布、债券类型及云南省各地区到期及回售情况进行图表分析。

境内方面

据DM研究不完全统计，未来一年内，云南省城投主体面临到期规模约为1,107.45亿元，预计回售规模为345.14亿元，永续债预计赎回规模为30亿元，合计1,482.59亿元；其中偿债压力将集中于云南省内省级城投，到期规模及预计回售规模分别是703.80亿元和148.45亿元；地级市中昆明市到期及回售规模分别是343.79亿元及155.79亿元。

境外方面

目前省内存续6笔城投美元债将在未来一年内到期，分别由云南省能源投资集团有限公司、云南省建设投资控股集团有限公司等5家公司发行，仅涉及美元债券，合计约11.35亿美元（约合人民币78.19亿元）。

境内到期及回售情况

注：2023年4月仅统计20日至30日，2024年4月仅统计1日至19日

云南省未来一年城投债券到期规模在23年7月达到峰值，为155亿，其中23年8月、9月、12月云南省到期规模超100亿；云南省未来一年预计回售规模在23年9月达到峰值，为89亿，其中值得一提的是，云南省在23年7月和24年2月预计回售规模为0。

云南省未来一年超短期融资券的到期规模在各类城投债产品中规模最大，为414亿；未来一年云南省公司债券的到期规模和预计回售规模相差较小，分别为217亿、181亿。

云南省未来一年到期压力主要集中在昆明市，昆明市未来一年到期规模为343亿，远超同省其他地区，其中，省级级别的城投债到期规模占比超全省总量的一半以上。

未来一年，昆明市的预计回售规模在云南省位列第一，为155亿，其中省级和强地级市级别的城投预计回售规模占总量比重较大且二者规模相差较小，分别为148亿、130亿。

境外到期情况

未来一年，云南省预计到期城投境外债合计规模为11.35亿美元，云南城投境外债2023年8月有两笔到期，均由云南省能源投资集团有限公司发行，合计规模2.67亿美元；地区压力集中在昆明市，到期规模为10.27亿元。截至4月20日，云南省2023年共发行1笔城投境外债，为昆明产业开发投资有限责任公司发行，规模2.2亿美元（合15.16亿元）。