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城投债私募基金运营中会涉及哪三大账户？资金会被挪用吗？

时间：2023-08-31 10:38:22来源：卓越信托网阅读量：608

近年来，私募基金行业取得了快速的发展，已逐步成为高净值人群资产配置的主要途径之一。

对于大多数投资城投债私募基金的投资者来说，动辄上百万的资金汇出去，资金流向哪里了？做了什么？资金会不会被挪用？对于这些问题，心里难免会有困惑。

通常来说，城投债私募基金募集和运营过程中涉及三个账户，分别是募集账户、托管账户和债券交易户。


一

城投债私募基金运营过程中的三大账户

（一）募集账户

通常提及的“募集账户”，全称为募集监督账户或募集结算资金专用账户，是指基金服务机构（即基金外包服务机构）接受基金管理人委托在具备基金销售业务资格的商业银行或从事客户交易结算资金存管的指定商业银行代为开立的提供基金服务的专用账户，用于统一归集基金募集结算资金、向投资者分配收益、给付赎回款项以及分配基金清算后的剩余基金财产等，确保资金原路返还。


（二）托管账户

托管账户是指基金管理人、基金托管人为履行本合同在基金托管人指定银行为基金单独开立的银行结算账户，用于基金财产中现金资产的归集、存放与支付，该账户不得存放其他性质资金。


（三）债券交易户

债券交易户是由基金管理人或资产托管人为私募基金开立的证券账户。每只私募基金对应一个证券账户，可按照不同的证券交易场所由基金管理人直接到中国结算上海、深圳分公司各申请开户。

此外，还会涉及投资者银行结算账户，也就是投资者用于基金交易的银行账户。
对于投资的某一私募基金，一名投资者只能制定一个银行结算账户且不得随便变更，如需变更，需要向基金服务机构提交变更申请。




二

资金是如何在三大账户中流转的？

首先，在募集期间，基金募集的资金只能存放在募集账户中，任何机构和个人都不能动用。募集资金从投资者资金账户划出，到达托管资金账户或债券交易户之前，属于投资者的合法财产。


其次，基金在募集期结束之后，由基金管理人出具划款指令将全部募集资金划入基金托管账户。基金托管人核实资金到账情况，并向基金管理人出具资金到账通知书。募集资金转为基金资产，由基金管理人统一管理，托管人实际保管。


接着，私募证券基金进行证券投资时，由管理人向托管机构发出银转证或银转期的划款指令，托管机构复核后完成划转到债券交易户。运作期间资金在托管账户和债券交易户或投资标的之间流动。


最后，私募基金投资的城投债券到期后，债券发行人兑付债券本金及利息到交易户，后到托管户、再到募集户、最后分配到投资人银行账户。


私募基金的资金在投资者银行账户、募集账户、托管账户、债券交易户之间划转，账户之间形成了一个封闭的循环，确保了资金的安全。




三

从三大账户看投资者资金会不会被挪用？

安全是所有投资者考虑的第一步，如果无法保障资金的安全，那么一切都是空中楼阁。

购买私募产品前，很多投资人可能会问到：投资的钱会去哪儿？会不会被挪用？如何保障资金安全呢？


城投债私募基金，主要投资于城投公司在交易所或银行间债券市场上发行的标准化债券，在现行的交易流程框架下，资金的划转是一个死循环，整个资金流形成一个闭环，资金来去动向清晰，全过程有托管人和银行负责监管，因此私募证券基金投资者担心的资金被挪用问题，是基本不可能存在的。


再说，城投债私募基金在募集和投资运作期间， 都会接受中国证监会、中国基金业协会、各证券交易所及相关登记机构“全过程、强有力”的监督和管理。一旦基金管理人或托管人在运作期间涉嫌违规违法不仅会接受相关行政处罚，还会在业内进行通报批评，公示处罚信息会严重影响自身的信用。




结 语

投资城投债的私募证券投资基金，属于标准化产品，投资人的资金在场内交易，都是全程托管的，不会出现资金被挪用的情况。并且相关部门对私募基金的监管也相当严格，基金管理人的道德风险其实很小。

从私募基金三大账户来看，投进私募证券基金的资金还是安全靠谱的。投资可能有亏损的风险，但资金不会被挪用。

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