银行理财，亏钱的又多了

近日，不少市民发现，持有的银行理财产品净值波动加大，净值下跌、收益缩水的情况增多，部分产品甚至已经出现亏损。尤其是自8月下旬以来，即便是中低风险（R2等级）的产品也“跌跌不休”，甚至有位投资者表示理财产品“三天亏了一个月的净值”。

这一轮理财产品收益波动让人不禁想起去年的跌破净值的情况，那么接下来理财产品走势如何，这波下跌会持续多久？

净值波动幅度加大

调查发现，这个被爆“下跌”的理财产品于2022年8月30日发行，为混合债券型产品，风险等级为R2。数据显示，该产品的净值自发行以来平稳上升，但却从9月5日开始突然下跌，甚至在9月7日当天下跌了7bps。

无独有偶，这段时间来，市场上多家银行理财的旗下产品都出现了净值波动，根据广发证券的统计，全部理财子产品破净率在8月第2周起，连续三周加速上行，并于8月25日当周环比上升0.9pct至4.1%，达到4月以来峰值。这一波理财产品破净率的攀升，不少投资者发问“破净赎回潮”又来了？

破净率，是反映银行理财产品亏损程度的指标，表明单位市值跌破1元的产品比例。数据显示从破净率走势来看，除今年1月、2月理财产品仍处于债市调整后的修复期破净率较高外，今年3月-7月各月破净率均低于4.15%。但在今年8月，破净率升至4.22%，为3月以来的高峰。

市区一国有银行个金部人士介绍，这次破净率的回升，是地产政策优化叠加资金面收敛短期内对债市产生了负面扰动。数据显示，10年期国债收益率、10年期国开债收益率分别从8月21日的2.54%和2.65%上升至9月7日的2.64%和2.77%。由于国债收益率与债券价格是反向关系，国债收益率上升，反映到债券市场上就是债券价格下跌，由此导致了银行理财产品破净率的攀升。债市调整加上理财产品净值的波动都“似曾相识”，去年负向循环反馈是否会重演也引发了投资者担忧。

考验理财市场定力

在独立国际策略研究员陈佳看来，破净现象在宏观金融领域是新的“非常态”。他表示，今年以来，宏观经济和资本市场都在快速回暖，部分细分金融市场还实现了开门红。但理财市场的整体走势却没有再次顺周期运行。

陈佳向表示，全球理财市场技术进步一日千里，智能投顾超速渗透到产品设计、客户开拓、投资模型、营销理念等方方面面。相比之下，国内理财市场应早一步摆脱依托银行网点的理财经理体系，向自研创新和服务提质增效方面转型。

北大汇丰智库给出的更全面建议是，银行理财作为资管行业的一个细分领域，应该立足于为客户提供低风险低波动产品需求，服务国家战略和实体经济的定位，实现差异化发展。包括突出养老特色、提升直接投资能力、提高人力投入、做好客户适当性匹配、重视产品适当性管理等。

光大证券分析师王一峰、董文欣也指出，此次破净率攀升，即便有部分产品阶段性产生赎回扰动，反应烈度预计也会显著弱于2022年四季度，整体影响可控。

对于投资者来说，银行理财群体是所有金融资产投资者中风险偏好较低的群体，资管新规打破刚兑后，银行理财保本走下神坛，应合理看待净值波动，避免非理性恐慌。此外要深入了解产品特征，结合自身风险偏好理性选择购买。

"存款特种兵"火了！

近期在小红书、知乎等社交媒体上有个人用户发帖分享自己“存款特种兵”之旅的相关经验。不少用户表示，自己在开户存款之余还顺带旅游一番，一举两得。

具有“存款特种兵”想法的投资者并不在少数。在社交平台上，一些用户分享自己存款成功经验的帖文评论区，大量网民在评论中表示，自己愿意通过这种跨省“特种兵”方式，获取的高于市场平均收益水平的保本保息存款产品。

在北京工作的陈先生表示，近日他专程乘坐飞机经由重庆前往四川存钱，在位于广安市的一家四川银行网点里开设了账户，并存入100万元，其中5年期定期存款年化利率为4.0%。“本来还有4.05%的大额存单，但由于太火爆没有额度了，就没能成功办理。”陈先生说。

陈先生算了一笔账，目前他所在地区的银行存款利率太低了，去一趟四川来回花费约1200元，而其存款到期利息收益能达到将近20万元，是比较划算的。

据陈先生观察，在他办业务当天，也有不少人前来办理定期存款业务，他还了解到，像他这样从外地过来存钱的并不是个例，此前还有一位从河北前去四川的女士也在同一个网点存入了50万元定期存款。在办完业务后，陈先生还收到了银行赠送的旅游券，可免费游览多个景点。

关于安全性和灵活性的问题，陈先生表示，对于这种异地存款，在存款保险覆盖的50万元以内是安全的，但他也不建议在开户后直接在线上存钱，而是需要有相关纸质凭证，虽然到期后仍需本人到前去当地网点取款，有些繁琐，但他认为这样可以有效规避风险。