21万亿信托资金忙“搬家”，证券市场“活水”源源不断，支持实体经济超11.8万亿

11月21日，中国信托业协会发布《中国信托业社会责任报告（2022—2023）》（以下简称“《报告》”）。

报告显示，截至2022年年末，信托业受托管理信托资产21.14万亿元，同比增长2.87%，其中投向证券市场的资金信托规模占比升至近29%。与此同时，伴随着A股市场企稳，信托资金流入权益市场的脚步有所加快，上周权益类产品成立数量环比增长四成。

在多位业内人士看来，行业转型已步入深水区，标品信托业务将加速扩容，为证券市场带来源源不断的“活水”。同时，在宏观环境逐步改善的背景下，权益资产的性价比愈发凸显。

具体详情如下——

信托管理规模突破21万亿

据悉，本次《报告》是中国信托业协会自2013年起连续编制发布的第十一份行业社会责任报告。数据显示，截至2022年末，信托业受托管理信托资产21.14万亿元，同比增长2.87%。

从信托资产来源看，集合资金信托规模占比52.08%，同比增长0.55%；单一资金信托规模占比为19.03%，同比下降2.46%；管理财产信托规模占比为28.89%，同比上升1.91%。

从信托资产功能看，投资类信托规模占比为43.92%，同比增长2.55%；融资类信托规模占比为14.55%，同比下降2.87%；事务管理类信托规模占比为41.53%，同比增长0.33%。

从信托投向上看，投向证券市场和金融机构的资金信托规模占比分别为28.99%和13.39%，同比分别增长6.62%和0.95%；投向工商企业、基础产业和房地产领域的资金信托规模占比分别为26%、10.6%和8.14%，同比分别下降1.73%、0.64%和3.6%。

整体来看，今年以来，信托行业的业务结构仍在持续优化中。在业内看来，信托行业转型已步入深水区，标品信托业务将加速扩容，同时权益类投资占比不断提升。

平安信托证券投资部董事总经理周侠表示，一方面，信托在投资品种、投资比例上限制相对较少，可以多资产、多策略、多形态选择产品和管理人；另一方面，近年来资产管理行业快速发展，金融工具更加多元化，证券相关产品也愈发丰富，为信托创造稳健收益提供了良好环境。“未来，证券市场将成为信托资金愈发重要的投资方向。”

支持实体经济超11.8万亿元

值得一提的是，2022年，信托业还发挥信托制度优势，汇集社会力量，积极助力扩大内需，大力支持现代产业，努力促进平衡发展，优化服务实体经济模式。截至2022年末，信托业合计投入实体经济发展的金额超过11.8万亿元，同比增长3.8%。

在积极助力扩大内需方面，2022年，信托业为“一带一路”项目提供资金支持超过1.10万亿元，为“京津冀协同发展”提供资金支持超过1.30万亿元，为“长江经济带”建设提供资金支持超过2.06万亿元，为“粤港澳大湾区”建设提供资金支持超过0.57万亿元。

在大力支持现代产业方面，2022年，信托业积极将资源投向现代化产业体系建设，围绕重点产业和领域，助力产业体系自主可控和安全可靠，确保国民经济循环畅通，全年支持科技创新的项目规模934亿元。

2022年，信托业通过发放流动资金贷款支持高水平对外开放，服务中小微企业发展，全年支持小微企业的项目规模超过6570亿元。

此外，2022年，信托业还积极参与公益慈善事业，同时，还积极发展绿色信托，依托信托制度优势，立足信托本源业务，持续为绿色金融注入新动能。《报告》指出，2022年，信托业坚持以绿色信托促进实体经济发展的重要导向，持续丰富绿色信托服务供给，深入扶持绿色产业发展，创新绿色信托业务模式，逐步探索具有信托特色的绿色发展之路。

并且，信托业积极参与公益慈善事业，弘扬慈善文化，促进社会进步。在此过程中，信托业通过发展慈善信托，开拓社会公众参与公益事业的渠道；开展慈善捐赠，关爱弱势群体，助力应对突发事件；组织志愿服务，挺膺担当，共担患难，为公益慈善事业贡献力量。

证券市场成为重要投资方向

值得注意的是，在行业转型加速过程中，证券市场逐步成为信托资金的重要投资方向。

报告显示，截至2022年底，投向证券市场和金融机构的资金信托规模占比分别为28.99%和13.39%，同比分别增长6.62个百分点和0.95个百分点。

另外，据用益信托数据，今年10月共计发行集合信托产品2123款，发行规模为847.95亿元，环比9月分别增长10.4%和5.96%。其中，以证券市场为主要投向的标品信托成为增长的“主力军”。数据显示，标品信托的发行数量及规模占比持续上升。10月标品信托产品发行数量为1082款，环比增加14.74%；发行规模为344.81亿元，环比增加18.54%。

在平安信托证券投资部董事总经理周侠看来，信托增配证券市场正当时。他分析称：一方面，信托在投资品种、投资比例上限制相对较少，可以多资产、多策略、多形态选择产品和管理人；另一方面，近年来资产管理行业快速发展，金融工具更加多元化，证券相关产品也愈发丰富，为信托创造稳健收益提供了良好环境。未来，证券市场将成为信托资金愈发重要的投资方向。

权益资产性价比受关注

对证券市场兴趣盎然的信托资金，近期明显加大了对权益资产的关注度。

用益信托数据显示，上周（11月13日至11月19日）共有213款标品信托产品成立，环比增加7.04%。其中，股票策略产品成立数量环比增加42.86%，债券策略产品成立数量环比增加2.46%，组合基金策略产品成立数量则环比增加47.37%。

中航信托宏观策略总监吴照银分析称，政策面、经济基本面均已传递出股市底部信号，A股市场整体估值和资金情绪也均处于底部区域。从大类资产轮动角度看，目前市场处于从债券轮动至股票的转折期，权益资产的配置性价比愈发凸显。具体到投资机会，高分红、低估值的央企国企上市公司仍是未来一段时间可以重点关注的机会之一。

“在海外流动性压力逐步缓解、国内经济稳步修复过程中，增量资金有望重拾信心。在政策面积极信号不断释放下，A股有望重拾上行趋势。”沪上一位信托业人士表示。