快过年了，那些暴雷的资金池现在怎么样了

2020年多家民营信托公司陷入极端信用风险，如今状况如何，为大家一一盘点。

▍四川信托：建信托管，二股东救火

在2020年5月底四川信托TOT爆雷，涉及金额超300亿元。这些信托产品背后却暗含借新还旧、期限错配、短募长投等违规操作。后来对于投资者关心的兑付问题，四川信托给出了三个方案，简而言之就是处置底层、甩卖资产、引进战投。

2020年12月22日，四川银保监局官网发布公告表示，近年来由于四川信托治理失效，内控机制形同虚设，管理层漠视监管法规，以隐蔽方式大量开展违规业务，风险不断累积，经营陷入困境，严重损害信托产品投资者和公司债权人合法权益。四川银保监局决定对四川宏达（集团）有限公司、四川宏达股份有限公司、四川濠吉食品（集团）有限责任公司、汇源集团有限公司采取监管强制措施，限制上述股东参与四川信托经营管理的相关股东权利，同时四川信托将由建信信托托管时限一年。

与此同时，四川信托管理层也发生进行变动，黄晓峰担任四川信托董事长的任职资格。黄晓峰此前担任中海信托董事长一职。而中海信托为四川信托的二股东，持股比例为30.25%。至此四川信托风险化解走上正轨。

▍新时代信托：中信接管，资产清查

2020年7月17日中国银保监会宣布对天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财险、新华信托、新时代信托进行接管。同月天安财险被曝所持11笔新时代信托“蓝海”系列产品逾期，合计规模达127亿之后，不久新时代信托再次公告，旗下产品出现大批量逾期。 

明天系利用其控制的大量影子公司所持有的众多的金融机构股权，质押给新时代信托，再用保险公司的保险资金认购信托公司的信托产品，完成资金占用。

目前新时代信托被中信信托接管，同年10月新时代通过招标方式遴选确定了安永华明会计师事务所和法律服务机构北京市金杜律师事务所开展资产清查工作，预计时间3个月。目前新时代信托仍处于资产核资阶段，尚未公布新时代信托具体资金漏洞情况，重组进展尚未披露。

▍华信信托：维权不断，董事长伤人入狱

华信信托其两款资金池系列产品“华冠”、“华悦”在2020年4月份被监管直接叫停。直到同年9月底资金枯竭风险暴露，因其华冠”、“华悦”均为资金池项目，后续到期产品全面违约，预计华信信托存在70亿资金漏洞。

2021年1月8日上午，大连市西岗公安分局在微博正式对外发布消息。通报称，犯罪嫌疑人华信信托董事长董永城与华信总经理王瑾工作产生矛盾，董持械击打王致其身体多处受伤，目前已依法刑事拘留。

华信信托虽贴出了一则关于征集战略投资者的公告。但华信信托想引进战投难度不小，主要原因是区域位置不佳+股权结构复杂。相比已经走上正轨的四川信托、新时代信托，华信信托前景更显艰难。

▍卓越咨询观点

根据《信托公司管理办法》规定信托公司在经营异常后，监管介入及托管工作属于正常流程，不会对短期内风险资产的兑付有所帮助。在处理风险信托公司中需要先引进三方审计机构对其资产进行核查，后续开展引入战投等工作。但资金池因其庞大资金体量、垃圾底层资产变现难、资金挪用等道德风险，对于资产核查、资产处置、甚至后续如何兑付都是不小难题。

虽然同样是资金池暴雷的，但这几家信托公司未来的境遇可能各不相同。从股权结构上来说存有央企国企股东背景的信托公司更容易引进战投，毕竟现在民营资本想要入股信托公司几乎不可能。非全部资金池，留存正常信托业务的信托公司价值也相对更高，信托公司的管理能力、项目资源、团队人员均可在战投后整合利用，更容易获得战投方青睐。当下仍有部分信托公司和民营机构大力发展以自融为目的的“资金池”模式，投资者应总结教训，对资金池项目打起十二分的警惕。