信托行业格局洗牌：江苏信托净利润第一，英大信托、华鑫信托、建信信托、陕国投排名跃升

信托业转型阵痛还在继续。

日前，53家信托公司的2024年上半年未经审计的财务数据陆续完成披露。记者从信托公司方面获取的数据显示，2024年上半年，53家信托公司合计实现营业收入322.28亿元，较上年同期的407.79亿元，整体下滑20.97%。净利润方面，今年上半年，53家信托公司合计实现净利润168.62亿元，较上年同期的231.27亿元，下降27.09%。

可以看到，信托行业整体承压。进一步就业绩排位来看，半数以上信托公司营收、净利润出现同比下滑，但也有通过改革转型取得成效的信托公司实现逆势增长，行业格局再度“洗牌”。按净利润表现排位，去年同期的前十座次出现大面积调换。其中江苏信托上升两个排位，以15.59亿元的净利润拿下“头号交椅”，英大信托、华鑫信托、建信信托、陕国投等同样实现了两个排位以上的逆势攀升。

电力系信托实现逆势增长

整体来看，2023年上半年净利润排在前十的信托公司中，有5家在今年上半年实现了排位上行，有3家稳住排位，未发生变化，有两家因业绩承压而滑出前十。其中，在排位上升的信托公司中，电力系信托表现较为突出。以排名上升两位的英大信托、华鑫信托来看，近年来两家机构均在深度推进产融结合，走专业化发展道路，改革转型成效显现较为明显。

其中，英大信托2024年上半年实现营收16.28亿元、净利润10.94亿元，同比增长均超20%。公允价值变动收益变化最大，较去年同期的-1.83亿元，由负转正为收益5755万元。作为“电力系”央企信托，英大信托股东单位包括国网英大股份有限公司（持股73.49%）、中国南方电网有限责任公司（持股25.00%）、济钢集团有限公司（持股0.82%）、山东网瑞物产有限公司（持股0.69%）。依托股东优势，英大信托特色化、专业化经营在业内较为突出。尤其是在电力产业链、清洁能源领域方面具备较强优势，在电力行业产融结合方面颇具业内口碑。

同时，作为中国华电集团有限公司旗下专业从事信托业务的非银金融机构，华鑫信托方面同样持续推进产融结合、专业化改革转型。华鑫信托相关人士提到：“目前，公司将产融结合作为进一步高质量发展的出发点和落脚点，增设产融结合部门，配强人才力量，进行业务模式创新，探索产融结合实现途径。信托在制度、产品设计、节税等方面具备优势，公司精准运用信托‘工具箱’，按照‘一企一策’的原则，为集团内主业单位制定金融服务方案，提供更为适配和便利的金融服务，目前已完成全年规模目标的110.79%，上半年实现净资产收益率10.69%，超额完成预算进度和登高目标进度。同时，在推进绿色金融方面，上半年已完成年度服务集团战略性新兴产业信托产品任务目标，绿色信托完成全年规模目标的148.12%。此外，因推动产品创新与模式创新转型，上半年转型业务的营收贡献度进一步提升。”

除了电力系信托，值得注意的是，一直表现较为稳健的江苏信托此次再度拿下“榜一”，作为江苏省国信集团的主要成员企业之一，江苏信托战略聚焦在财富管理与资产管理方面，近年来致力于打造“金融持股、资产管理、财富管理、信托服务”四大业务平台。2024年上半年，江苏信托实现营业收入14.9亿元，实现净利润15.59亿元，不仅净利润超过营收规模，其净利润增长达到2.62亿元，这一增幅也在上述53家信托公司中排在第一。细分来看，其今年上半年的手续费及佣金收入、公允价值变动收益也较去年同期出现了相对较大的增长。

地产信托收缩VS标品崛起

上述行业格局变化的背后，是信托业转型改革的持续推进。

今年5月，中国信托业协会发布《2023年度中国信托业发展评析》。数据显示，截至2023年四季度末，我国信托资产规模余额为23.92万亿元，较2022年同期增加2.79万亿元，同比增幅为13.17%。同时，资金信托总规模达到17.38万亿元，同比大幅增长15.59%。从资金信托投向结构来看，投向证券市场（含股票、基金、债券）的规模合计为6.6万亿元，同比增速高达51.52%。证券投资信托的配置中，组合投资占比为71.62%，信托公司专业化的资产配置能力逐步增强。值得注意的是，投向房地产的资金信托规模为9738.61亿元，同比下降20.43%；投向基础产业、工商企业的信托规模为1.52万亿元、3.89万亿元，同比均出现小幅下滑；投向金融机构的规模为2.37万亿元，同比快速增长17.76%。

上海金融与发展实验室主任曾刚对此提及，与过往高峰期相比，信托投向房地产领域的资金规模和占比大幅下降，传统房地产信托业务作为信托主营业态的时代已告终结。同时，投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。这一数据变化主要源于，“资管新规”以来，信托公司根据“业务三分类新规”（注：《关于规范信托公司信托业务分类的通知》）要求，大力发展标品信托，培育金融市场投资能力。

以近两年标品业务规模增长较快的中诚信托为例，今年上半年，中诚信托净利润行业排位，较去年同期的第九位，再逆势上升一位。在排位变化背后，去年年末，中诚信托标品信托业务年末规模达2588.25亿元。截至今年6月末，中诚信托管理的标品信托业务总规模已超4000亿元，环比增幅明显。

中诚信托方面相关人士告诉记者，今年以来标品业务规模的放量，主要得益于投资于债券市场为主的标品信托业务快速增长。当前，中诚信托从产品收益、开放周期、投资策略等方面，搭建了全方位、多元化的标品信托产品线，产品以现金管理和债券投资为基础，涵盖固收类、混合类、权益类产品类型，资产投资涵盖存款、利率债、信用债、私募证券投资基金、FOF等。

“作为创新转型的重点方向之一，中诚信托自2022年起大力发展标品信托业务。期间进行了自上而下的组织架构调整，优化业务部门职能和内部结构，引进专业人才，组建专业化团队开展标品信托业务，同时加大投资管理系统和交易估值登记系统建设，为标品业务高质量发展提供全面保障。”该人士提到。