一揽子化债方案后,高层对城投非标融资管控趋严,非标新增渠道明显收紧。随着35号文出台、特殊再融资债重启等具体政策逐步落地,城投非标债务风险收敛明显。那目前哪些区域非标风险化解较好?从非标看各区域化债进展又如何?截至目前今年非标新增和到期情况又怎样?
城投非标融资管控持续趋严
一揽子化债以来,高层政策对城投非标融资管控趋严,非标新增渠道明显收紧。
定融方面,各地对金交所的大力清整使得城投定融产品的发行空间受限。今年3月份,湖南、辽宁、西安和重庆四地发文,宣布取消当地金交所的金融资产交易业务资质。此后,山东、吉林、江西、青岛、广东、厦门、宁波、天津、山西、黑龙江、河南、海南、四川等地陆续跟进,金交所的整顿清理力度持续加强。
租赁融资方面,金租公司也在逐步退出城投业务。今年5月9日,国家金融监督管理总局提出:“推动金融租赁公司积极稳妥退出融资平台业务,严禁将不适格租赁物进行重组、续作”。
信托方面,名单内城投企业新增信托融资的渠道被严格限制。今年6月,部分信托公司收到监管部门窗口指导,严格落实35号文,对于监管名单内的城投企业(融资主体或担保主体),相关债务只减不增,降低高息非标融资。此外,近期监管对非标信托的单一资产比例做出限制,可能会进一步压缩非标信托的新增规模。
除此之外,各地都在加强对区域城投非标融资增量、成本和决策流程的监管,压降区域非标债务规模。其中江苏下属区域表态最为积极,举措也更为具体和严格,地方政府对于区域债务风险管控相当重视。
各地非标风险化解情况如何?
一揽子化债方案后,随着35号文出台、特殊再融资债重启等具体政策逐步落地,城投非标债务风险收敛明显。总体来看,城投融资租赁违约次数和城投非标违约省份数量明显减少。
据华西证券研究所数据,今年非标违约次数110次,较去年减少35%。其中融资租赁违约大幅减少,今年基本没发生过,但信托(41次)和定融违约(62次)仍在继续。
违约省份方面,今年非标违约省份7个,较去年减少8个。广西、吉林、内蒙古、天津、辽宁等重点省份及贵州、山东和云南等去年融资租赁违约较多省份,今年均无非标违约。包括去年非标违约次数最多省份山东和贵州,今年非标债务风险也有所收敛。山东违约次数减少四成。贵州违约次数减少到去年同期的三分之一。河南、陕西违约次数与去年持平。
重点省份非标方面:非标风险缓释主要得益于高息债务的重组和置换,目前城投债务置换成效渐显,重点省份进展更快。据华西证券研究所数据,重点省份非标压降近两成。占比下降2%,而银行贷款占比上升2.6%,置换进度相对更快。
占比变化方面:西藏、贵州、山东、重庆、河南、四川、天津去年非标占比下降较多,超过2%。其中贵州非标规模压降超三成。黑龙江、宁夏、辽宁、吉林、青海、广西等省份短债占比下降较多,较2022年下降超1.5%。
同时有息债务规模较大且发生非标舆情的地市,非标占比也都有所下降。其中湘潭、濮阳、泰安、济宁、淄博、钦州、渭南、许昌非标占比下降较多(超4%)。柳州、兰州、大连、渭南、洛阳短债占比下降较多(超5%)。
城投非标新增方面:整体看今年非标新增减少,债务结构可能会持续改善。具体到信托方面,据华西证券研究所数据,今年来,各省城投发行信托产品数量大幅压降,较去年同期减少近八成。多数重点省份不再发信托,且之前靠此融资较多的天津、重庆今年也只发行个位数,仅涉及三家平台。而江苏、陕西发行活跃,但也比去年大幅减少八成和七成。
具体到融资租赁方面:整体有所分化,但整体数量比去年减少约三分之一。重点省份压降明显,特别是重庆、天津、贵州,之前为上百笔,今年分别为10笔、34笔、4笔。而浙江、江苏(172笔)等经济大省依然活跃。
城投非标到期方面:因非标产品期限多为1-3年,目前即将到期产品多发行于2021-2022年,而当时发行数量处于相对高位,预计下半年仍有不少产品到期,但到期高峰将逐渐过去。据华西证券研究所数据,今年9-12月,信托约有1100笔到期,融资租赁约有500笔到期(集中于浙江、江苏等大省),伴随非标高峰期的过去,业内认为2025年城投的债务结构或持续改善,达到一个稳态。
投资人爆料:五矿信托-融泰37号-河南非标项目延期
信托异地部门整改加速!
中植系事件中,平安银行是否存在代收情况和资金监管问题?
刚公告!天天财富100%兑付!
中证鹏元:曲江文投及下属公司存在多条尚未执行完毕被执行信息,金额合计约11.4亿
重磅!上海警方对海银财富韩某某、韩某等采取刑事强制措施!
旗下城投被花式讨债,“曲江系”多家公司“被执行”
政信类融资产品、年收益超7%⋯⋯为何第三方代销如此包装?金交所关停后,城投“类定融”产品暗流涌动
正荣地产控股:与兴业信托借款纠纷等四起案件诉讼仲裁情况
多款产品涉华业资本债券虚假陈述纠纷案
国民·慧金87号,本金1.69亿未收回!长安宁·盈祥1号,1500万未收回
西安城投被申请破产清算,又被喊话“诈骗式融资”!
西安曲江大明宫城投 兑付通知
17家信托公司不幸“踩雷”世贸建设,总规模达413.65亿
城投定融:一边退款一边发行
8月股票投资类信托成立规模腰斩 债券类增速放缓 什么原因
立案!杭州先锋电子发布半年报,涉中融信托4款产品!
华融信托更名兴宝信托
海信家电认购16.6亿重庆信托产品,今年累计已认购信托13只,共计24.3亿
华鑫信托第二大股东拟出清所持股权!公司回应
损失近4.56亿元!浙金信托踩雷
江苏清退一“伪金交所”,涉及海银财富700亿资金池
承兴案最新:44名投资者不接受和解,已经起诉!
建元信托:涉及自然人诉讼仅剩下一件
非标违约减少,城投债务置换已见成效?
山东淄博市:城投债风险防控形势愈加严峻,下半年将对城投公司债务全面强化提级管理
重磅数据!10家发债城投高管被查
北京信托第二次提议产品转让,方案获通过
深度丨招行资管究竟出了什么问题?100万理财竟只收回1.16万
MS信托永续债产品违约,这次可能真要永续了!
上市公司投四家信托全部兑付
*ST金科披露重大案件进展 多家信托涉案!
一理财产品展期两年仍未能兑付,实控人已被带走
“保交楼”两年成果,信托投资者“以房抵债”!
海银财富新消息!多家成被执行人,执行标的合计约98万
又遭拉横幅维权 洛阳两大城投陷违约风波
中植丨“太炸裂了” “5折有吗?”
信托延期两周年祭:投资5000万信托仅收回不到400万
广西继续推进非标债务置换
信托机构谨慎配置 城投债私募产品
财政部108号文!城投时代的结束
中植系,近期消息汇总,被执行人,股权拍卖,被提公诉……
国监总局8号文:严格限制跨省经营!
民生信托因807万再成老赖!
突发!中铁信托10亿信托款被发回重审
五矿信托青岛即墨区非标“违约”!
潍坊地区多家城投定融违约,算算竟有10多家了
第268期:六问法拉第未来:可转换股票价格是?贾跃亭会回国吗?
第267期:2024城投境外债发行274.57亿美元,到期127.20亿美元
第266期:详解香港储蓄保险,香港保险的优劣势及收益测算
第265期:国企可转债退市,投资人损失巨大!警惕风险
第264期:细分五大项:地产、汽车、消费等,看经济趋势
第263期:暂停信托代销、退金令、信托违约、江苏泰州信托违约解释
第262期:信托公司暂停三方代销;非标违约却仍在销售;投资要谨慎
第261期:谁来保护“人的就业岗位”?
第260期:手工补息影响银行理财收益,是全方面的
第259期:10年期产品,信托公司滚动发行2年期,到期违约投资人找谁
第258期:庞氏骗局,借新还旧,击鼓传花
第257期:中信信托8折兑付,中泰信托7折被否,中融信托利息8折兑付
第256期:央行认购国债,地方债在手机银行就可以买的意义
第255期:陕西省经济,财政、债务,城投,非标违约分析
第254期(下):某地产定融违约后,诱骗投资人签约新方案,转移债务
第254期(上):城投公司:定融违约欺骗式兑付方案,长期拖延
第253期:信托合同新条款:权利维持费用,投资人全权授权受托人